元股证券:ygzq.hk
里昂发布研报称，维持安踏体育（02020）“跑赢大市”评级，目标价110港元，并将其列为首选股之一。该行认为，公司拥有全球化布局，加上严谨的执行能力及稳健的资产负债表。
该行预计，安踏受惠于门店生产力提升、户外品牌表现优于大市、Jack Wolfskin明年的中国市场业务或转亏为盈，以及Amer Sports净利润提升，预计其2026至2028财年销售额及经调整纯利复合年增长率将分别为7%及12%。
该行指出，持有PUMA 29%股权及Jack Wolfskin可扩阔安踏在专业运动及大众户外的可触及市场；生产力提升、店铺格式升级及线上增长预计可抵销店铺优化。今年第三季度需求较上半年放缓，7月受极端天气影响后，8月和9月销量已见改善，黄金周与双十一将成为公司达成2026财年业绩指引的关键。
此外，国际同业去库存加剧线上折扣，但安踏严格控制折扣，并预计2027年市场竞争环境将回归理性。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立万和证券，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：zbb@staff.hexun.com
元股证券APP-体验版官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
