美国东部时间 7 月 23 日（北京时间 7 月 24 日），美国贸易代表办公室发布公告，宣布根据《1974 年贸易法》第 301 条，对数十个国家和地区加征 10% 至 12.5% 的关税，以替代即将到期的全球进口关税。新关税将于美国东部时间 7 月 24 日生效。
特朗普重返白宫以来，加征关税的消息已平常到难以登上新闻头条。但这次的不同之处在于，其"杀伤"面积，直接对标去年 4 月 2 日"解放日"宣布的全球关税。这波关税，是今年 2 月 20 日美国最高法裁定"解放日关税"违宪后，特朗普政府最强势的反击。
白宫 / 新华社记者 胡友松 摄
被征税的对象包括 60 个经济体（59 个国家和地区及整个欧盟 27 个成员国），理由是反对"强迫劳动"不够给力。与"理由"相比，真正的看点是特朗普在一砖一瓦地重筑被拆的"关税墙"。但随着中期选举的临近，特朗普的"筑墙"也是高风险赌注，赌上的是他余下任期是否顺畅。
重筑关税墙
要搞懂这波关税的逻辑，需要弄清几个问题。首先是时机，即为何是 7 月 24 日开始征税。简单地说，就是以前的"征税权限"到期了，需要"补漏"。
特朗普的关税行为看似天马行空，但至少在形式上、程序上并不能做到随心所欲，每一项政策都必须有依据，即需要法理上的授权。
今年 2 月 20 日美国最高法 9 名大法官以 6 比 3 的结果裁定，特朗普援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税（即"解放日关税"）违宪。数小时后，愤怒的特朗普随即宣布援引《1974 年贸易法》第 122 条征税 10%，2 月 24 日生效。但是这项法条赋予美国总统征税的时限是最多 150 天，也就是说，7 月 24 日到期后，就不能再征税。
美国贸易代表办公室宣布"强迫劳动税"的时间点，刚好与到期的" 122 条款税"实现了无缝对接。而且，对于特朗普政府来说，这种无缝对接多少还带有"迫不得已"的意味。
特朗普 / 图源：新华社
征税的目的就是为了收钱，特朗普从未掩饰过这一点。"解放日关税"开征后，美国财政部的关税收入在 2025 年 10 月达到历史高点（314 亿美元），此后缓慢下滑（每月约 220 亿美元）。高关税在其中扮演了何种角色，不言自明。
但美国财政部关税收入，今年 5 月开始由正转负，当月"亏损" 0.42 亿美元，6 月净亏 256 亿美元。因为，从今年 5 月开始，输了官司的特朗普政府，启动了"解放日关税"的退款程序。那项关税总共收了约 1750 亿美元，根据最高法的裁决必须全额退还。所以，7 月 24 日开征"强迫劳动税"，就成了当务之急。
第二个问题是征税对象。在美国贸易代表办公室公告提及的 86 个征税国家和地区里，能称得上美国盟友或伙伴的占比近一半（40 个），以联合国经济指标定义的发达经济体占比超过三分之一（33 个）。这波关税里，外界或许有这样的疑惑，关税战不是为了打击对手吗，为何特朗普连盟友和伙伴也不放过？
这个问题并不难回答。特朗普真心迷恋关税，对他来说，关税是很美的，以盟友来界定征税对象？不存在。手握关税大锤，任何贸易对象都是潜在的对手。如果关税不覆盖盟友，那么特朗普关税就达不到其所希望的力度。
美国贸易办公室发布的《美国贸易代表对第 301 条的强迫劳动调查采取行动》内容，将阿根廷、孟加拉国、柬埔寨、加拿大等国家列为实施强迫劳动的经济体（网页翻译）
有学者做过测算，去年开征的"解放日关税"，对美国贸易的覆盖率约为 98.5%。这项关税今年 2 月被最高法叫停后，特朗普随即启动的" 122 条款税"，覆盖率约为 70%。这种覆盖率显然不会让特朗普满意。根据美国贸易代表办公室的公告，新关税覆盖美国贸易的 99.4%。
股票杠杆配资公司第三个问题是征税理由。对于何为"强迫劳动"，国际劳工组织是有明确定义的，那就是"以惩罚相威胁，强迫任何人从事其本人非自愿提供的所有劳动或服务"。如果以这个定义来衡量，美国给数十个国家扣上"强迫劳动"的帽子，显然与事实没有多大关系。原本，这是美国协同盟友打压中国的手段，如今成了回旋镖，狠狠扎在盟友身上。
美国贸易代表办公室发布的报告里，对加拿大的判定，甚至就有些无厘头。报告里写道，"尽管加拿大在近 6 年前就禁止使用强迫劳动制造的进口商品，但该国似乎没有公布任何关于执行该禁令的官方统计或信息，这一事实意味着执法水平较低"。也就是说，即使你做了，但没有告诉我，那也不算数。
真实的原因在于，特朗普政府需要为征税找个理由。因为《1974 年贸易法》第 301 条赋予美国总统这样的权力：只要美方认为别国存在"不公平"贸易行为，就可以对其加征关税，而且没有征税时间限制。美国贸易代表办公室公告里阐述的逻辑是，这些贸易对象未能执行强迫劳动禁令，使美国生产商和美国市场面临不公平竞争。
在美国华盛顿拍摄的美国贸易代表办公室外景 / 新华社记者 胡友松 摄
除了"强迫劳动"，"产能过剩"的理由也在编织过程中。今年 2 月"解放日关税"被裁违宪后不久，特朗普政府就在 3 月初援引《1974 年贸易法》第 301 条启动了两项调查，已经落地的"强迫劳动税"是其中之一。"产能过剩"的调查还未结束，对象是包括欧盟等在内的 16 个经济体，其中盟友或伙伴占比超过六成。
由此可见，对于特朗普来说，对象、理由都不重要，他想要的是重筑关税墙。
高风险赌注
特朗普离重筑关税墙的愿望又近了一步，但离其希望通过关税达到的目标，却并没有更近。特朗普把关税作为其经济议程的核心，想要的除了他经常挂在嘴边的"收钱"，还有平衡美国贸易赤字、逼制造业回流美国。
这场"实验"并不是始于"解放日"，他第一次入主白宫就开始了。2018 年挑起的关税战，拜登政府几乎全盘继承，特朗普重返白宫后又"上强度"。但这些年，无论是贸易逆差还是制造业回流，美国似乎仍在原地踏步。
根据美国商务部的数据，关税战爆发前的 2017 年，美国货物贸易逆差来源，排名前三的分别是中国、欧盟和墨西哥。这个排名一直持续到 2025 年，前三还是这三个经济体，只不过欧盟变成了第一大逆差来源地。而这段时间，美国的货物贸易逆差从 2017 年的 8140 亿美元，扩大到 2025 年的 12409 亿美元。
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在美国洛杉矶港拍摄的货船 / 新华社发（邱晨摄）
制造业回流也没有看出什么流动。根据美国劳工统计局的数据，2017 年美国制造业在其 GDP 中的占比是 10.8%，从业人口约 1241 万。2025 年，这两项数据分别是 9.5% 和 1250 万。
正所谓一顿操作猛如虎，定睛一看原地杵。
不过，与"解放日关税"特朗普亲自高调宣布不同，这波关税由美国贸易代表办公室宣布，特朗普本人低调了不少。一方面，已经落地的"强迫劳动税"，效果上只是"补漏"，不会明显新增冲击力。根据"耶鲁预算实验室"最新公布的测算，截至 7 月 21 日，美国平均法定关税税率是 12.1%，如果"强迫劳动税"落地，税率将微增至 12.8%。
更为关键的是，特朗普或许嗅到了某种不祥之兆，导致其在关税问题上没有以前那么高调。
"你现在的生活比四年前更好了吗？" 1980 年大选期间里根的这句话，"秒杀"了寻求连任的卡特总统。那一年，因为第二次石油危机，美国的通胀率一度飙升到 14.8%。
这一切，都会传导到选举中。尽管拜登政府全力挽救新冠疫情后的美国经济（2021 年增长 5.7%），但 2022 年中期选举，曾飙升至数十年来最高的通胀率（那年 6 月是 9.1%），使共和党轻松拿下了众议院。
特朗普 / 新华社记者 胡友松 摄
根据美国劳工统计局的数据，美国的 CPI 在今年 3 月（3.3%）突破 3% 后，4 月增长到 3.8%，5 月达到 4.2%。美国学者奥利弗 · 普福蒂发表在《美国经济评论》上的一项研究，论述了美国的" 4% 现象"。他研究的结论是，如果通胀率超过 4% 这个阈值时，美国人对这个话题的关注度会成倍增长。这种关注虽然不能与投票意向直接划等号，但也很难否认其中存在联系。
根据美国外交关系协会学者本 · 斯泰尔的测算，特朗普关税在美国进口商、外国供应商、美国消费者之间的分担比例，在 2025 年 6 月分别是 64%、14% 和 22%，而 2025 年 10 月变成了 27%、18% 和 55%。他预计 2026 年 7 月的分担比例将是 8%、25% 和 67%。不难看出，美国消费者正在成为特朗普关税的"冤大头"。
与政治人物宏大的政策愿望相比，普通人更在乎的是自己的日常账单支付能力稳定配资，这是美国选举政治的一个基本逻辑。特朗普高筑关税墙，是否会成为今年 11 月中期选举中共和党遭遇滑铁卢的原因之一，目前来看概率绝不低。
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