瑞银：天齐锂业首季初步业绩胜预期 给予“买入”评级

瑞银发布研报称，天齐锂业（09696）公布首季初步业绩，股东应占净利润介乎17亿至20亿元人民币，高于市场预期的12亿元人民币。按经常性基础计算，期内股东应占净利润为16亿至19.6亿元人民币。瑞银预期投资者对业绩反应正面。管理层并无修改公司前景或指引。该行给予天齐锂业（002466.SZ）A股目标价78.3元人民币及“买入”评级。

该行指出，首季电池级碳酸锂平均现货价格为每吨15.2万元（含增值税）。根据初步业绩，该行估计锂业务录得净存货收益约3.5亿元人民币，假设锂化工产品销量为3万吨碳酸锂当量（LCE），锂原料（锂辉石精矿）平均成本为每吨1，750美元，而平均现货价格为每吨2，055美元。该行亦估计锂精矿业务贡献约7.2亿元，联营公司（主要为SQM）利润贡献约6亿元人民币。

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